ترجمه مقاله Excess cash, trading continuity, and liquidity risk

نقدینگی مازاد ، تداوم معاملات و تجارت و ریسک نقدینگی

چکیده

این مطالعه به بررسی تأثیر نقدینگی مازاد بر ریسک نقدینگی بواسطه سرمایه گذاران و حق بیمه نقدینگی مورد نیاز آنها پرداخته است. این نشان می دهد که نقدینگی مازاد ، تداوم تجارت را بهبود می بخشد و هم خطر نقدینگی و هم هزینه سرمایه سهام را کاهش می دهد. این یافته ها مطابق با این دیدگاه است که بنگاه های دارای نقدینگی مازاد حتی در مواقع رکود و توقف نقدینگی بازار ، تاجران بیشتری را به خود جلب می کنند. افزایش تمایل معاملات سرمایه گذاران ، قرار گرفتن در معرض قیمت سهام، شوک های نقدینگی بازار و نقدینگی مورد نیاز سرمایه گذاران را کاهش می دهد. ما همچنین تاثیر نقدینگی مازاد بر ارزش شرکت را بررسی می کنیم. ما نشان می دهیم که اگرچه تأثیر مستقیم نقدینگی مازاد بر ارزش شرکت منفی است ، تأثیر غیرمستقیم آن از طریق نقدینگی بسیار مثبت است ، این نشان می دهد که سرمایه گذاران برای نگهداری نقدینگی بیش از حد، احتمالاً شرکت های غیرمجاز را تحریم می کنند یا حتی پاداش می دهند. تجزیه و تحلیل بیشتر نشان می دهد که سود نقدینگی مازاد برای شرکتهای محدود اقتصادی و بنگاه هایی که از فرصت های رشد بالایی برخوردار هستند بیشتر است. نتایج ما پس از پرداختن به نگرانی های درون زا ، و به روش های تخمین جایگزین و اقدامات جایگزین نقدینگی ، با گذشت زمان قوی می شوند.

کلمات کلیدی: منابع نقدینگی مازاد؛ نقدینگی دارایی؛ نقدینگی سهام؛ ریسک نقدینگی؛ هزینه سرمایه دارایی خالص

(مقاله 49 صفحه) pdf انگلیسی

(ترجمه 33 صفحه) ورد ترجمه شده