پاورپوینت درمورد سرمایه گذاری وجوه مازاد

1 فايل پاورپوينت | ۲۸صفحه اسلايد| قابل اجرا در آفيس 2010 و نسخه هاي جديدتر|قابل ويرايش و آماده چاپ

بخشي از پاورپوينت

مقدمه

یک بخش با اهمیت از مدیریت سرمایه در گردش ، سرمایه گذاری وجوه مازاد می باشد. در این رابطه شرکت ها به دنبال یک بازده منطقی  در یک سطح قابل قبول از ریسک هستند. در این فصل انواع سرمایه گذاریهای وجوه مازاد بیان میشود :

 1 –اوراق خزانه

2 –اوراق قرضه بهره دار

3 – گواهی سپرده بانک

4 – اوراق تجاری

5 –برات بانکی

6 –قرارداد باز خرید

اوراق خزانه:

اوراق خزانه اوراقی هستند که به موجب آنها خزانه دولت مبالغی را در تاریخ سر رسید به دارندگان این اوراق پرداخت می کند. این اوراق دارای کوپن بهره نبوده و با تخفیف در قیمت اسمی قبل از سررسید به فروش می رسند. اوراق خزانه برای دوره های زمانی کوتاه مدت ، که معمولا 3 ماهه ، 6ماهه و یا 12 ماهه (کمتر از یکسال ) در نظر گرفته می شوند و از طریق مزایده عرضه می شوند. در واقع اوراق خزانه مطمئن ترین و بهترین سرمایه گذاری وجوه نقد مازاد شرکت می باشد.

اوراق خزانه به دو شکل عرضه می شوند:

مزایده رقابتی یا پیشنهادی   :

در این نوع مزایده سرمایه گذاران و متقاضیان خرید اوراق بر مبنای  بازده مورد انتظار خود ، مبالغی را برای این اوراق پیشنهاد می کنند و خزانه هم بالاترین پیشنهادات را می پذیرد.

محاسبه نرخ بازده اوراق خزانه :

(FV-PV)/PV*360/ days = نرخ بازده 

FV  = ارزش آینده (ارزش سر رسیدی )               

PV =  ارزش فعلی     

I    = نرخ بهره

مثال : فرض کنید شرکتی برای خرید اوراق خزانه به ارزش سر رسیدی 1000.000 دلار با سررسید 91 روزه ، مبلغ 980.000 دلار پیشنهاد می کند . اگر این شرکت در مزایده برنده شود نرخ بازده اوراق خزانه را بدست آورید:

 نرخ بازده = (1,000,000 – 980,000)/980,000 * 360/91= 8.07

مزایده غیر رقابتی :

در این نوع مزایده مبالغی برای اوراق خزانه توسط خزانه تعیین می شود و مبالغ پیشنهادی بالاتر از مبالغ تعیین شده  توسط خزانه مورد پذیرش قرار می گیرند.

روش محاسبه نرخ بازده  اوراق خزانه بصورت مثالی در جدول 1-11 ارائه میشود :

این جدول دارای 4 ستون می باشد.

Date  = تاریخ

Bid  = (نرخ بازده فروش ) : یعنی اگر شرکتی در یک تاریخ معین اوراق خزانه را به فروش رساند نرخ بازدهی معادل نرخ بازدهی فروش (bid) خواهد داشت.

Ask = (نرخ بازده خرید) : نرخ بازدهی است که شرکت یا سرمایه گذار در صورت خرید اوراق خزانه و نگهداری تا سررسید تحصیل می کنند .

Yield = نرخ بازده اوراق خزانه